Понятная и доступная информация о рынке Форекс, брокерах, торговле, методах работы на валютном рынке, тонкостях и сложностях торгового процесса.
Стратегии Forex, аналитика Forex, рекомендации и новости валютных рынков.

FOREXTALES.RU

Построение сбалансированного портфеля


дата: 31.12.2011

рубрика: Полезные статьи

Метки статьи: , , , ,

Построение сбалансированного портфеля

Построение сбалансированного портфеля

Инвестиционным портфелем инвестор управляет как единым целым. В портфель могут входить как акции, так и облигации. Инвестор включает в портфель акции, чтобы получать высокую доходность, но при этом возникает повышенный риск вложения денежных средств. Вложение средств,  в  долговые обязательства, обладает невысоким риском, но и низкой доходностью.

Комбинация ценных бумаг может обеспечить повышенную доходность при допустимом риске. В этом и есть смысл создания портфеля. Степень риска и доходности каждый инвестор выбирает самостоятельно в самом начале планирования торговых операций. У инвестора может быть три варианта действий:

1.  Инвестировать деньги с минимальной степенью риска. В этом случае необходимо купить облигации. Доход будет, но не слишком большой.

2. Инвестировать с целью получения максимального дохода. В этом случае следует покупать акции. Возможен большой доход, но и риск, в проводимых торговых операциях будет максимальным.3. Инвестировать деньги с целью получения дохода больше чем на облигациях, но не с таким большим риском как на акциях. В этом случае можно половину денег вложить в акции, половину в облигации. На облигациях обязательно, что-то заработаем, а в пределах этого дохода будем рисковать на акциях. Такой портфель называют сбалансированным. Он используется инвесторами склонными к среднему риску. Минимальный риск на долговых обязательствах, но максимальный на акциях. В сбалансированный портфель включаются как долговые обязательства,  так и акции.

Сбалансированные портфели так же можно разделять на типы в зависимости от доли акций, типа облигаций, векселей или акций. Портфель, в котором преобладают долговые обязательства, часто называют консервативным сбалансированным портфелем. Если основу портфеля образуют акции, то его можно назвать агрессивным сбалансированным портфелем. Иногда, особенно на западе, сбалансированный портфель называют портфелем роста и дохода. Практически для всех видов портфелей рекомендуемый срок инвестирования один-два года. Мерой риска на фондовом рынке обычно выступает волатильность того или иного финансового инструмента, с которым работает инвестор. В данном случае под риском подразумевается волатильность цены портфеля. В численном выражении волатильность измеряется стандартным отклонением обычно рассчитываемом на временном интервале в один год. Стандартное отклонение это среднее значение отклонений цены от ее среднего значения. Иногда для расчета этой величины используются другие методы. Чаще всего стандартное отклонение приводят не в денежных единицах,  а в процентах. Риск сбалансированных портфелей увеличивается вместе с ростом доли акций в нем и колеблется в диапазоне от 8 до 15 процентов. Ожидаемый годовой доход сбалансированных портфелей тоже зависит от доли акций и лежит в диапазоне  от 14 до 25 процентов. Управляющие компании предлагают своим клиентам несколько портфелей с разным уровнем риска. Уровень риска уже самостоятельно выбирает для себя инвестор. Среди портфелей обязательно будет и сбалансированный, причем сразу в нескольких вариантах. Паи ПИФов представляют собой портфели разного содержания. Особое значение важность построения сбалансированного портфеля приобретает в эпоху финансовой турбулентности, когда перестают работать основные законы рынка, фундаментального и технического анализа. В такой ситуации для принятия правильного решения требуется особая подготовка и выдержка.

Могут ли в сбалансированный портфель включаться инструменты срочного рынка, фьючерсы и опционы?

Да, могут. И достаточно часто включаются, поскольку срочные инструменты обладают соотношением риск/доходность отличающимся от базовых активов. Соответственно с помощью них можно расширить возможности по оптимизации портфеля и минимизации риска. При использовании фьючерсов и опционов появляется дополнительный фактор риска, который обязательно надо учитывать. Это дата истечения контракта и изменение риска по мере приближения этой даты.

Можно ли включать в портфель короткие позиции по маржинальным бумагам?

Любой актив можно использовать в портфеле. Учитывая его доходность, риск и затраты на использование. В том числе и короткие позиции. Для коротких позиций таким дополнительным фактором являются затраты на удержание этих позиций.

Как часто стоит пересматривать структуру сбалансированного портфеля. От каких факторов это зависит?

Имеет смысл пересматривать структуру портфеля, когда усредненная доходность и коэффициенты кореляции сильно изменятся.

Составить сбалансированный портфель инвестор может и самостоятельно, не прибегая к услугам управляющих компаний. Для этого инвестору необходимо решить для себя, какой максимальный риск будет у портфеля, и какие ценные бумаги будут в портфеле. Ни один аналитик не может со стопроцентной гарантией дать прогноз на движение цены конкретной акции. При покупке желательно не выбирать переоцененные бумаги, а в портфель следует включать акции из разных секторов экономики.

Оставить свой комментарий на статью


РЕКОМЕНДУЕМ ПРОЧИТАТЬ:

1. Barclays Capital прогнозирует, что в 2013 году производственная мощность Еврозоны в годовом исчислении сократится на 2,2%
2. Среднесрочные перспективы экономики Германии
3. Психология биржевой толпы. Основные тенденции Forex
4. Иена падает до минимума с 2010
5. Индекс Dow Jones открылся понижением на 13,14 пунктов или 0,08% на отметке 16 901,93
6. ЕЦБ сохраняет независимый курс
7. Чего боится трейдер
8. Индекс CPI вырос на 3,55% г/г в феврале в Мексике
9. В Испании в 4 квартале ВВП упал на 0,7% к/к, прогнозировалось сокращение на 0,6%
10. ЕБРР сократил прогноз по росту ВВП России