Доллар падает против иены

Американский доллар пробил минимум за полторы недели против иены во вторник на фоне фиксации прибыли трейдерами после установления недавних многолетних максимумов, разместив свои средства в японской валюте.

Доллар, который превысил максимум за девять лет против корзины основных валют утром во вторник, сдал часть роста, пробив минимум против иены на уровне 118.87, так как трейдеры закрывали долларовые позиции. Американская валюта выросла на 12% в этом году против основных валют.

Евро также падал против иены, снизившись на 0.91% против японской валюты до уровня 145.26 иен после пробивания минимума почти за полтора месяца на уровне 144.77 в паре EUR/JPY.

“Сейчас конец года и некоторые трейдеры закрывают довольно доходные позиции”, – заявил Лейн Ньюман, директор по валютным операциям в ING Capital Markets. Он особенно подчеркивал фиксацию прибыли по бычьим долларовым позициям.

Семь рыночных мифов

Финансовые рынки представляют собой сложные динамические системы, населенные иррациональными и предвзятыми участниками. Из-за этого мы не только ложно истолковываем функции финансовых рынков, но также и верим в мифы, вредящие нашему финансовому благополучию.

Тем не менее, если стремиться лучше понимать рынки, самих себя и поведенческие недостатки, движущие этими мифами, мы можем увеличить шансы на достижение финансовых целей. Инвесторам необходимо сторониться следующих заблуждений:

1. Вы тоже можете стать Уорреном Баффетом

За последние 30 лет наиболее известного в мире инвестора идеализировали. Тем не менее, тот способ, которым Баффетт заработал огромное состояние, зачастую понимается неправильно. Миф о простаке из Омахи, просто скупающим дешевые акции, взрастил целое поколение, верящее в простоту такого подхода Баффетта.

Не нужно заблуждений: Баффетт – не простой скупщик дешевых акций. Его стратегия значительно более сложна и найдется немного розничных инвесторов, которые смогут хотя бы приблизиться к ее повторению.

Фирма Баффетта Berkshire Hathaway фактически действует в качестве хедж-фонда с несколькими стратегиями. Компания участвует в сложном страховом андеррайтинге, сложных стратегиях с фиксированной доходностью, фондовых мультистратегиях и тактиках, больше напоминающих акционерные компании. Повторение подобных стратегий может быть не просто сложным, а и вовсе невозможным.

ФРС рассматривает изменения в основной ставке

ФРС США рассматривает возможность изменения ставки по федеральным фондам – эталонной ставки, лежащей в основе почти всех финансовых транзакций в мире, таким образом, ЦБ готовится к повышению процентных ставок. Ставка по федеральным фондам является ориентиром (эталоном) для фактических ставок, которые выставляют брокеры американским банкам по кредитам овернайт.

По данным людей, знакомых с процессом обсуждения, ФРС может пересмотреть основную целевую ставку с учетом более широкого межбанковского кредитования, что сделает его более стабильным и надежным. Сомнения в отношении ставки по федеральным фондам начали возникать после того, как ФРС начала выкупать триллионы долларов активов в ходе первых трех раундов количественного смягчения. Американские банки сейчас обладают огромными объемами средств и сейчас прекратили занимать, что делает рынок весьма неликвидным.

Дешевый евро не решит французских проблем

На этой неделе глава Airbus призвал ЕЦБ разобраться с «сумасшедшим» евро. На прошлой неделе французский премьер-министр Мануэль Валлс также сокрушался по поводу слишком дорогой валюты. К сожалению, девальвация не решит французских проблем. Единственным возможным решением глубоко укоренившейся неконкурентоспособности экономики могут стать весьма болезненные экономические реформы.

В любом случае, как бы ни было, евро не столь уже переоценен. Валютный блок в настоящий момент управляет профицитом в размере 2.2% от ВВП. Реальный обменный курс евро на 10% ниже показателя 2009 года.

Падение юаня

Дальнейшее падение может ударить по стратегиям, основанным на росте валюты. Инвесторы обеспокоены возможным китайским финансовым кризисом, все хотят знать, когда и как это случится. Они сконцентрированы на быстрорастущем долге, огромном теневом банковском секторе, и чрезмерном инвестировании в жильё. Китайская валюта может стать тем самым триггером, которым была ипотека в США в начале глобального финансового кризиса.

Пекин не сможет провести балансировку роста в сторону потребительских расходов без падающего юаня. К удивлению многих, Народный Банк Китая закладывал умеренный, но ощутимый спад юаня. Тем не менее, дальнейшее снижение может стать летальным для стратегий, основанных на ожидании продолжения роста валюты.