Япония строит финансовую пирамиду

Прочитал статью «Рассчитанный риск» новой монетарной политики Японии. Министр экономической и фискальной политики Акира Амари заявил в субботу о том, что правительство будет наращивать усилия по экономическому восстановлению, таким образом, эталонный индекс Nikkei подскочит еще на 17% до 13,000 к концу марта.

Думаю, что это очень глупая политика. Это худшее злоупотребление властью ЦБ, и основано оно на непонимании динамики вторичного рынка. Хотел бы я, чтобы богатство также легко было создать, как манипулировать ценами на акции.

Тогда каждая страна в мире могла бы просто сказать ЦБ о своей желанной рыночной стоимости и – вуаля! – мы все богаты. Неважно, что компании фактически не соответствуют своей стоимости. В конечном итоге, ЦБ заявил, что притоки средств соответствуют этой цене. Они так сказали!

Конечно, все совсем не так. Фондовый рынок состоит из компаний, которые продаются по номинальным ценам на биржах. Мы можем реализовывать политику, которая приводит к отклонению этих цен от рыночных. Однако какой в этом смысл?

Прошедшая неделя охарактеризовалась рядом интересных событий и в том числе очередным обновлением максимумов рынком акций США, причем это обновление, как обычно, состоялось в отрыве от других рынков, и прежде всего товарных. Динамика рынка акций в своем взаимодействии с товарным рынком образовала очередной критический сигнал, свидетельствующий о возможном окончании текущих тенденций на этих рынках.

И если на товарном рынке наблюдается диапазонная тенденция, то на рынке акций мы имеем ярко выраженный повышающийся тренд. Справедливости ради надо отметить, что ранее, в январе, после решения проблемы секвестра в США на рыках также образовался сигнал, но долгожданного снижения рынка акций это не принесло и мы получили как раз тот редкий случай, когда сигнал со связанных рынков не сработал. Однако игнорировать очередной сигнал я не имею право, т.к., возможно, именно он указывает если не на разворот тренда, то хотя бы на его коррекцию.

Технический анализ связанных рынков

Технический анализ связанных рынков

Конец эпохи твердого доллара

Наиболее ожидаемыми событиями этой недели были: отчет о приросте ВВП США в IV квартале, решение Комитета по открытым рынкам ФРС США по мерам количественного стимулирования и отчет по уровню безработицы в США за декабрь. По поводу последнего  отчета можно только строить предположения, но традиционно  в декабре любая мировая экономика добавляет рабочих мест ввиду повышенного спроса на Санта Клаусов.

Так что в этом смысле вполне можно ожидать, что отчет выйдет как минимум неплохим. Думаю, что рост уровня занятости мог бы быть еще более впечатляющим, если бы в западных странах у Санта Клауса была Санта Снегурочка. Но если действовать в духе толерантности, активно пропагандируемого из Вашингтона и западноевропейских столиц, почему бы не пойти дальше и не обеспечить еще более впечатляющий рост занятости за счет введения в обиход – двух Санта Клаусов или двух Санта Снегурочек? Вот вам и заветное снижение уровня безработицы до значения в 6.5 %.

Вчера же внимание рынков было приковано к отчетам по ВВП и решению Комитета по открытым рынкам. Как не странно, ВВП США в четвертом квартале снизился, что привело к некоторому снижению рынка акций. Между тем аналитики отмечают, что после решения проблемы финансового обрыва на рынках отмечается приток инвестиций от частных инвесторов. Еще бы им не увеличиваться, когда экономика страны, по заявлениям ответственных чиновников и статистическим релизам, растет как на дрожжах, а  плохой отчет – это просто недоразумение. То, что бангстеры в очередной раз впаривают лопушкам летящие вниз арбузы по максимальным ценам, мало кого волнует.

Новая скандинавская модель

Крошечный Сингапур уже давно стал примером для подражания для многих реформаторов. Сейчас страны северной Европы берут на себя эту роль. Швеция, Дания, Норвегия и Финляндия показывают очень неплохие результаты. Они избежали южно-европейского экономического склероза и экстремального американского неравенства. В 70-е и 80-е скандинавы были странами с большими налогами и расходами.

С тех пор викинги изменили курс – по большей части развернулись вправо. Доля государства в ВВП Швеции упала на 18 процентных пунктов, и стала меньше французской, и возможно вскоре станет меньше британской. Налоги сокращались: корпоративная ставка составляет 22%, что существенно ниже американской.

Скандинавы сконцентрировали усилия на балансировке своих балансов. К госуслугам в этих странах подходят очень прагматично. Пока услуги оказываются, им не столь важно, кто именно их предоставляет. Дания и Норвегия разрешают частным фирмам работать в государственных больницах.

Чего боится трейдер

Существенным аспектом любой успешной торговли является хорошо проверенная торговая стратегия, наряду с дисциплиной, чтобы придерживаться своего плана относительно исполнения сделок и управления капиталом. Но для выработки стратегии необходим соответствующий психологический настрой. Вы можете много знать о рынках. Вы можете быть специалистом по фундаментальному и техническому анализу. Вы можете обладать тонкой интуицией по движениям акций, которая наблюдается у многих успешных трейдеров. Но даже самые интеллектуальные, компетентные, заинтересованные трейдеры могут быть доведены до банкротства, будучи не в состоянии учесть эмоциональные сигналы, которые предупреждают относительно ущербных торговых решений.

Передерживание позиций, слишком ранний выход и слишком поздний вход: все это признаки не ошибочной торговой системы, а неправильного психологического настроя на торговлю. Итак, какие параметры психологического настроя отличают успешного трейдера? Марк Дуглас, в своей превосходной книге «Торговля в Зоне», идентифицирует то, что он называет “четыре первичных страха торговли”, которые отвечают за большинство наших ошибок при торговле. Вот они: «страх сделать ошибку», «страх потери денег», «страх упустить сделку» и «страх не забрать прибыль». Он говорит, что существенным различием между последовательными победителями и последовательными проигравшими в торговле является то, что «лучшие трейдеры не боятся»!